Einige der größten Börsen der Welt fühlen sich benachteiligt, da lokale Unternehmen sich entscheiden, für ihre IPOs ins Ausland zu gehen. Als der ikonische deutsche Schuhhersteller Birkenstock im Oktober an die Börse ging, wählte er nicht die Frankfurter Börse oder eine der sechs lokalen Börsen. Stattdessen debütierte die 250 Jahre alte Marke, deren charakteristische Sandale im neuesten Barbie-Film zu sehen war, an der New York Stock Exchange (NYSE). Birkenstocks und Arms Börsengänge verdeutlichen einen Trend, bei dem bedeutende Börsen darum kämpfen, heimische Unternehmen an Land zu halten.
Viele globale Unternehmen entscheiden sich für die Börsen in den USA, um öffentlich zu gehen, und sie neigen dazu, hochkarätige Unternehmen zu sein, die günstige Bewertungen, erhöhte Liquidität und eine vielfältigere Anlegerbasis suchen. Dieser Trend zeigt sich auch in der asiatisch-pazifischen Region, wo die größten und etabliertesten Veranstaltungsorte nicht immer das Geschäft bekommen. Einige aufstrebende Börsen werden kreativ und bieten verlockende Anreize für ein Listing.
Die Frankfurter Börse hat seit Februar nicht an Glanz gewonnen, wenn bedeutende Unternehmen plötzlich ihre Pläne für einen Börsengang absagen. In den USA ist es weniger üblich, dass hochkarätige Unternehmen ihre Pläne für einen Börsengang aufgeben. Im Gegensatz dazu können in Europa Anleger aufgrund von logistischen Hürden möglicherweise nicht gleichzeitig auf allen wichtigen europäischen Börsen handeln.
Einige der kleineren Börsen in den Schwellenländern machen große Fortschritte, insbesondere in Schwellenländern, die 77% der globalen IPOs ausmachen. Emerging Markets tragen auch zu einem Rückgang der Aktivität auf etablierten Börsen bei, wie in Hongkong, wo nur noch 3% der globalen IPOs aufgelistet werden.
Angesichts der jüngsten schlechten Bewertungen werden zahlreiche geplante Blockbuster-IPOs wahrscheinlich auf Eis gelegt, bis sich die Bedingungen verbessern. Die Börsen weltweit setzen zunehmend auf Blockchain-Technologie, um Vermögenswerte zu digitalisieren, Handelsprozesse zu optimieren, Transparenz zu erhöhen und Kosten zu senken. Es ist wahrscheinlicher, dass die Börse solche Technologien integriert, anstatt vom Markt zu verschwinden. Während es nicht unbedingt um den Niedergang dieser Finanzgiganten geht, ist es wichtig, die aufstrebenden Konkurrenten zu erkennen. Man sollte eine Landschaft erwarten, in der neue Akteure die etablierte Ordnung in der finanziellen Welt herausfordern.